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自家生产牛奶的Farm Fresh 上市后,其他公司也想养牛了

马来西亚最大的乳制品生产商之一 Farm Fresh Bhd (FFB,5306,主板消费股)成功上市后,其他公司也开始计划涉足牛奶养殖业务了。

这其中的问题在于马来西亚高度依赖鲜奶进口。 2021 年,马来西亚进口了近 2400 万升牛奶。

鉴于这一点以及对新鲜牛奶不断增长的需求,越来越多的公司加入牛奶这一行列也就不足为奇了。

星狮集团(F&N,3689,主板消费股)刚刚宣布,计划在森美兰州金马士进军鲜奶生产。

这家以碳酸饮料和炼乳闻名的饮料公司计划收购 Ladang Permai Damai Sdn Bhd,这将为 F&N 进军鲜奶养殖业务铺平道路。

自 2019 年以来,F&N 一直在寻求开展这项业务。

其首席执行官Lim Yew Hoe表示,拥有鲜奶农场是该集团实现自给自足、实现成本效益,和减少碳足迹的长期计划的一部分。

目前 F&N 主要从澳洲进口液态奶,用于其奶制品。

F&N 提议支付 2.1559 亿令吉收购 Ladang Permai,这将使该集团能够进入上游鲜奶业务,以进行下游鲜奶的生产和分销。

此次收购包括位于金马士的八块农业租赁土地,总面积为 2,726.48 公顷。

MIDF Research 指出,此次收购将为 F&N 增值。

“这将使 F&N 集团拥有垂直整合业务和运营,基于当地种植的作物为 F&N 奶牛场提供饲料,从而降低每升价值链成本。

该研究机构在一份报告中表示:“我们认为这对该集团有利,因为它将减少对进口牛奶的生产依赖。”

这预示着 F&N 计划减轻因全球大宗商品价格飙升而增加的成本。

拟议的收购预计将于 2022 年第三季度完成。

F&N 目前持有 18 亿令吉现金,债务水平几乎为零。

到 2025 年实现牛奶自给自足

根据国家乳业发展计划,马来西亚已着眼于到 2025 年实现 100% 鲜奶自给自足。

然而,大马的鲜奶消费量不断超过产量。

根据兽医服务部的数据,大马的牛奶消费量已从 2015 年的 5660 万升,增加到 2021 年的 6820 万升。与此同时,2021 年的牛奶产量为 4380 万升,而 2015 年为 3650 万升。

除了F&N,其他上市公司也在争夺这个市场。全球最大的毛棕油生产商 FGV Holdings Bhd(FGV,5222,主板种植股) 和动物健康解决方案供应商 Rhone Ma Holdings Bhd(RHONEMA,5278,主板消费股)宣布了进军鲜奶农场的计划。

大马交易所有两家上市牛奶生产商,即 Dutch Lady Milk Industries 和 Farm Fresh。他们也是马来西亚牛奶市场的市场领导者。

Dutch Lady 占据了马来西亚超过 40% 的液态奶市场份额,以及大约 24% 的整个乳制品市场。

根据 Frost and Sullivan 的数据,Farm Fresh 是即饮牛奶类别中的第二大厂商,占据 18% 的市场份额。

它是冷冻即饮牛奶领域的市场领导者,市场份额为 42%。

值得注意的是,Dutch Lady Malaysia 在马来西亚没有任何奶牛场。 Farm Fresh 目前在马来西亚经营五个农场,总面积为 2,829 英亩,牛群规模为 5,961 头奶牛。

不仅马来西亚面临牛奶短缺。根据荷兰合作银行关于东盟 6 国乳制品出口热潮的报告,即印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南,年度牛奶逆差总和预计将增长从 2020 年估计的 129 亿升增加到 2030 年的 190 亿升。

奶农业务出现缺口的原因有多种,包括高饲料成本、有限的养殖面积和从澳洲进口的牛奶物美价廉,都是制约马来西亚牛奶生产行业增长的因素。

然而,进入牛奶养殖业务的公司将需要实现规模经济并支付大量资本支出。

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