经济学家认为大萧条在所难免 股票国有化将在美国上演

3月12日,全球资本市场进入熔断模式,美国三大股指集体暴跌10%,创下1987年以来最大跌幅,一周内两度触发熔断更是史无前例。此外本次股灾,美股跌幅已经接近30%,下跌速度仅次于1931年“大萧条”时期。

美国Esoteria资本首席投资官Don Rich刚刚分析了降息、量化宽松、社会福利扩大、GDP刺激等四大“救市措施”,他认为这一次大萧条在所难免,而美股严重超卖将触底反弹,股票国有化一幕不久将在美国上演。

Don Rich博士曾任陶氏化学全球养老基金组合投资公司总经理,还在哈佛管理公司、惠灵顿管理公司等知名机构任职。

三周之前,他曾表达了对股市估值过高的担心,指出市场上出现的一系列暴风雨来临前的迹象。

很难想象,新冠疫情快速席卷全球,过去三周不到美国股市已经缩水超过25%。Don Rich称,意大利、以色列、爱尔兰的疫情也开始不堪重负,美国社交生活全面封闭,整体美国会越来越孤立。

标普500指数和纳斯达克(7201.8018点, -750.25点, -9.43%)指数在过去几周的下跌曲线几乎完全重合,跟一条线一样,这让Don Rich很担忧。

“因为过去几年,股市大幅下跌时,科技类股票为主的纳斯达克指数下跌幅度往往会比标普500指数大。因为科技类股票市这段时期非常热闹。如果纳斯达克目前的跌幅较浅,或者说没有出现投降式的抛售,是我比较意外的。如果纳斯达克跌幅多出3%之类的,我会比较自信已经见底,或者市场会开始好转。”Don Rich说。

过去的几天,全球央行纷纷开始“救市”,美联储和英国央行再次降息50个基点,但是欧洲央行没有降息。Don Rich表示非常赞赏欧洲央行的举措,他认为,“目前的问题用降息无法达到成效,同时加上本来欧洲央行利率为负,还不如保存降息的牌用于之后该出手的时候。欧洲央行没有降息,延长量化宽松,增加了12亿欧元,用于购买私人企业贷款以帮助中小企业。我认为这样的做法十分恰当,这个作用远比降息来的有意义。”

目前,美国进入了零利率政策时代。Don Rich认为效果将会有限,但是来自总统对美联储的施压,所以再降100个基准点基本是板上钉钉的事情。

关于量化宽松政策,Don Rich称目前美国政府可以通过量化宽松政策购买的比较有限,他们必须购买政府担保的证券。这意味着可以购买财政部发行的长期和短期债券、政府担保的住房抵押贷款证券。

Don Rich预计联储会扩张购买种类,比如欧洲量化宽松可以购买企业债,日本的量化宽松允许购买股票。“虽然日本的做法让我心惊胆战,因为当政府开始购买股票,这是股票国有化的趋势,这一幕不久可能在美国上演。”

他预测,社会福利政策会进一步扩大。因为美国人现在不出去吃饭,不出去旅游,那么这些产业的从业人员失业是迟早的事情,政府会推出社会福利政策来应对失业人口增加的情况。

Don Rich称目前看来经济萧条再所难免,这已经不是会不会和什么时候发生的问题。现在是萧条会持续多久,影响力会有多深的问题。

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