鉴于中东地缘政治紧张局势加剧，安康耐力士（ANCOMNY，4758，主板工业股）计划增加甲烷胂酸钠（MSMA）的销量，以从以色列竞争对手手中夺取市场份额。
在业绩发布会后，肯纳格研究报告称，这家农用化学品生产商选择在此期间增加销量，而不是提高价格，因为如果情况发生变化，定价优势的实施很容易被逆转。
肯纳格研究表示，为了满足更高的销量，安康耐力士将在 2024 年中期之前增加 4 至 500 万升新产能，此次扩张旨在解决向巴西豆农销售潜在的 MSMA 问题。
该研究机构表示：“到目前为止，安康耐力士只向那里的甘蔗种植者出售 MSMA，尽管巴西的大豆种植面积比甘蔗种植面积大 4 至 5 倍。”
目前，该集团年产1100万升 MSMA 产能已使用80%。
安康耐力士表示，尽管整体定价环境疲弱，农用化学品业务的利润率仍应保持健康，因为这一次的疲软不是由于中国的积极销售，而是由于投入价格疲软。
此外，美国对木材防腐剂的订单增加（木材防腐剂的利润高于普通农用化学品），应该会转化为未来更强劲的整体农用化学品利润和利润。
安康耐力士还提供了新活性成分“T”新工厂的最新情况，并指出新工厂的试运行将很快开始，并于 2023 年底或 2024 年初开始商业化生产。
“此后，另一座新 AI‘S’工厂的设计和装修将开始，并于 2025 財年下半年开始试生产。
AI‘S’处理设施的场地位于 AI‘T’工厂旁边，并且已经建成。
与此同时，安康耐力士工业化学品部门的低迷业绩预计将在 2024 财年继续，即使在扣除 2024 财年第一季度录得的甲醇贸易亏损后也是如此。 该集团表示，低迷的表现可能会持续到 2025 财年。
在现金利用方面，安康耐力士在净负债率下降后，于 2023 财年第 4 季度宣布派发 1 仙股息，这是九年来的首次股息。
然而，肯纳格研究指出，在考虑派息之前，该集团的首要任务是控制现金用于发展集团，然后偿还贷款，因为其当前债务的5000万至6000万令吉没有税收优惠。
据称，在股票回购方面，该集团可能正在收集股票，以整体形式转售给战略投资者或长期投资者。
肯纳格研究维持对安康耐力士的“跑赢大市”评级和预测，目标价维持在 1.50 令吉不变。
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经》的意见。
投行研究机构是基于基本面数据分析 ANCOMNY 前景，让我们以《神龟系统》解读，看看是否有出现机会。
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