随着 LRT3 接近完工，以及 MRT2 等其他铁路项目的逐步完成，马资源（MRCB，1651，主板产业股）有望从即将推出的铁路相关项目中获得机会，例如槟城轻快铁和 MRT3 项目。
兴业研究在给客户的一份报告中指出，LRT3 在 2018 年 7 月的成本削减导致 6 个车站被取消，而马来西亚国家基建公司 (Prasarana Malaysia) 已于 2022 年第 4 季度与马资源接洽，商讨恢复 5 个之前被砍伐的车站的可能性，价值可能高达 10 亿令吉。
该研究机构表示，“我们的渠道检查表明此事已进入与财政部的谈判阶段。” “这笔金额不包括其他成本，例如 PDP 费用、6% 的其他顾问费、运营和管理费用，以及施工期间的利息支付，导致成本超支 317 亿令吉。
“然而，2018年7月，LRT3 项目成本减少约 47％ 至 166 亿令吉。 成本削减后，PDP 模式于 2018 年 11 月重组为固定价格合同，与 MRCB-GK JV 签订价值 119 亿令吉的交钥匙承包合同。”
兴业研究表示，2021 年 9 月晚些时候，马资源以 5,300 万令吉的价格接管了 GK 在为建造 LRT3 而成立的合资公司中的 50% 股权，实际上 100% 承接了该项目。
LRT3 项目当时已完成约 60％，这意味着马资源在完成之前需要确认约 47 亿令吉的帐单。
截至 2023 年第三季度末，LRT3 全线建设进度为 86.5%，预计将于 2025 年 3 月完成。
因此，兴业研究估计 LRT3 的工程余额为 13.5％，或 16 亿令吉的账单，或订单的 9.8％ 以及 4800 万令吉的净利润，假设马资源在 2023 年第三季度确认 3％ 的净利润，直到 25 年第一季度。
兴业研究还指出，LRT3 在 2018 年 7 月的成本削减导致取消了 6 个车站，而马来西亚国家基建公司 (Prasarana Malaysia) 已在 22 年第 4 季度与马资源接洽，讨论恢复之前被砍伐的 5 个车站的可能性，价值可能高达 10 亿令吉。
该研究机构表示：“我们的渠道检查表明此事已进入与财政部的谈判阶段。马资源的主要下行风险包括房地产市场放缓和项目推出缓慢。”
鉴于该公司在完成 LRT3 项目方面取得了良好的业绩记录，兴业研究维持对马资源的“买入”评级，目标价为每股 55 仙。
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经》的意见。
投行研究机构是基于基本面数据分析 MRCB 前景，让我们以《神龟系统》解读，看看是否有出现机会。
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