公布第二季度业绩后,分析师对数码网络的目标价格预测看法不一

最近公布第二季度业绩后,关注移动电信网络提供商 Digi.Com Bhd 的分析师,对这家公司的目标价预测及其未来前景看法不一。

数码网络上周五(7 月 15 日)公布最新季度业绩,净利润从一年前的 2.7991 亿令吉下降 21.39% 至 2.2004 亿令吉,而截至 2022 年 6 月 30 日的2022財年第二季度收入下降 4.92%从 16.2 亿令吉增至 15.4 亿令吉。

数码网络将利润下降归咎于一次性繁荣税和非现金对冲会计导致的净财务成本增加,而收入下降则归因于后付费、企业对企业和光纤的稳定增长来自优质收购的细分市场和有吸引力的捆绑包无法抵消 2021 年较弱的预付费用。

肯纳格分析师将数码网络的目标价从 3.70 令吉上调至 4.25 令吉,重申“跑赢大市”的评级,以反映该公司在合并后对 Celcom-Digi 的估值,并表示数码网络 2022 財年上半年业绩与公司的预测大体一致,但未达到普遍预期。

他指出,数码网络的预付费和后付费部分的订户继续增长,而每位用户的混合平均收入保持稳定。

他认为,该公司重申了其对2022财年服务收入反弹的指导,但预计其息税折旧及摊销前利润率将因合并成本和通胀压力而略有下降。

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该分析师援引数码网络业绩简报的关键要点指出,尽管 2022 财年 上半年开局缓慢,但该公司仍然对全年服务收入的反弹充满信心,这主要是由于外劳逐渐回归,他们倾向于订阅其预付费套餐。

尽管如此,分析师表示,数码网络没有评论其关于 Digital Nasional Bhd(DNB)的计划,这是政府为实施 5G 而设立的专用工具,以及 DNB 的单一批发网络模式。

据广泛报道,包括数码网络在内的六家移动网络运营商最近准备收购 DNB 70% 的股份。

肯纳格分析师表示,有信心 Celcom 与 Digi 的合并将在22年下半年完成,现在只等大马交易所和大马证券委员会的批准。

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大众投行分析师将DIGI的目标价从 4.05 令吉下调至 3.83 令吉,同时维持“中性”评级,原因是 数码网络的业绩低于公司和普遍预期,占全部业绩的 43% 和 41.5%年估计分别。

该分析师强调,数码网络的收入在公司的预期之内,但净利息和税收成本高于预期。

“因此,考虑到更高的利息和税收成本,我们将 22-24 财年的盈利预测下调了 7% 至 10%。”

展望未来,该分析师表示,在获得监管部门批准与 Celcom 合并后,预计数码网络将在年底前完成这项工作。

“根据我们的初步估计,数码网络合并后每股收益可能小幅提升约 2%。在运营方面,我们预计短期内不会有任何重大影响,管理层主要关注整合阶段。

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兴业研究分析师则将新目标价从 RM4.10 下调至 RM3.65,同时维持“中性”评级,他表示 数码网络的股票情绪将受到限制,直到 5G 问题完全解决。

由于数码网络的股价今年迄今下跌了约 22%,5G 下行风险的大部分已被消化。也就是说,在获得更好的清晰度和指导之前,预计对该股的情绪将受到控制。

*以上分析纯属投行分析师的看法,不代表《十方财经》的意见。

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