全球油价上涨,华商机构的油气业务强劲复苏,盈利前景乐观

在全球资本支出增加和油价上涨的背景下,预计华商机构(WASEONG,5142,主要板工业)的业务将强劲复苏。

在油价上涨导致全球石油和天然气 (O&G) 资本支出改善的推动下,华商机构的管道涂层和工程部门的活动都出现了强劲增长。

艾芬黄资本指出,华商机构最近赢得了卡塔尔和东非原油 (EACOP) 项目的 11 亿令吉管道绝热服务合同,以及制造云升控股(YINSON,7293,主板能源股)的 FPSO Agogo 上部模块的 6 亿令吉工程采购和施工合同。

该研究机构表示,这一系列的新合同授予带来了 32 亿令吉的健康未完成订单(接近 2017 年 36 亿令吉的历史高位),提供了到 2024 年的盈利可见度。

华商机构最近还通过收购另一个巴淡岛船厂,将其制造能力扩大了 1.5 倍,并提升了装载能力,使其能够承担更多工作。

艾芬黄资本表示,该公司的目标是在 2023 年从目前的 40 亿令吉招标书中补充 20 亿令吉的合同。

该研究机构表示,去年俄罗斯和乌克兰的紧张局势为双方提供了更多的管道涂层工作机会。未来几年艾芬黄资本的主要增长将围绕非洲(EACOP 项目)和更多卡塔尔合同。

华商机构的外资持股比例约为 15%至17%之间。

根据彭博社的共识,华商机构 2023-2024 年的利润预计将增长 44%/11%。

根据这些 2023 年的估计,华商机构的远期市盈率 (PE) 倍数为 7.6 倍,低于本地中小型油气公司估值的 10-12 倍。然而,艾芬黄资本没有给予华商机构任何评级。

《神龟系统》解读华商机构(WASEONG,5142)股价走势


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