死亡交叉(Death Cross)

什么是“死亡交叉”?

“死亡交叉”(Death Cross)是一个技术图表模式,显示出可能出现大规模抛售。当股票的短期移动平均线低于长期移动平均线时,死亡交叉就会出现在图表上。通常,这种模式中最常用的移动平均线是50天和200天移动平均线。

“死亡交叉”指标已被证明是一个可靠的预测一些最严重的熊市在过去的一个世纪:1929年,1938年,1974年和2008年。在熊市开始时逃离股市的投资者避免了在20世纪30年代高达90%的巨大损失。由于“死亡交叉”是一个长期指标,而不是像道基指数这样的许多短期图表形态,因此对于担心在新的熊市开始前锁定收益的投资者来说,“死亡交叉”更有分量。体积的增加通常伴随着“死亡交叉”的出现。

“死亡交叉”告诉你什么?

当短期移动平均线(Moving Average/“MA”)(通常为50日MA)越过主要长期移动平均线(通常为200日MA)向下移动时,“死亡交叉”就出现了,分析师和交易员将其解读为市场进入熊市的信号。

以下是2018年7月吉隆坡综合指数(FBMKLCI)“死亡交叉”的一个例子:

“死亡交叉”名源于短期MA低于长期MA时产生的x形。从历史上看,这种模式预示着长期和短期MA的长期低迷。“死亡交叉”是股票或股票指数的短期势头正在放缓的信号,但“死亡交叉”并不总是牛市即将结束的可靠指标。“死亡交叉”出现过很多次,比如在2017年11月,它被证明是一个错误的指标。那些在2017年末抛售股票的人错过了2018年股市的大幅上涨。2017年死星的例子实际上发生在10%左右的技术回调期间,这通常被视为买入机会,即在下跌时买入。

对于究竟是什么构成了这个有意义的移动平均线交叉,有一些不同的看法。一些分析师将其定义为100日MA与30日MA的交叉;另一些人将其定义为200日MA与50日MA的交叉。分析师们也在关注较低的时间框架图上出现的交叉,以确认一个强劲的、持续的趋势。不论精确定义或时间范围的变化,该术语总是指短期MA与长期MA的交叉。

“死亡交叉”的例子

以下是发生在Maybank股票上的2次“死亡交叉”的历史案例。在2017年12月的第一次反弹之后,该股开始反弹,并开始长时间上涨。然而,2018年7月份的第二次下跌预示着该股将进入漫长的熊市。

回顾上个世纪最具惩罚性的熊市,在市场价值已经下跌15%的情况下,“死亡交叉”路口似乎是最好的选择。在这种情况下,逃离股市的投资者会尽量减少损失。但对于低于15%的小幅回调,“死亡交叉”的暂时出现可能反映了已经入账的损失,因此表明存在买入机会。

“死亡交叉”和“黄金交叉”的区别

当股票或指数的短期MA高于长期MA时,“黄金交叉”就出现了。许多投资者将这种模式视为看涨指标。“黄金交叉”形态通常出现在长期的下跌趋势失去势头之后。就像“死亡交叉”一样,投资者应该在价格朝着新的方向移动几天或几周后确认趋势逆转。通过遵循模式进行投资的过程,在很大程度上是一种自我实现的行为,因为交易量随着更多投资者的关注而增加,而投资者的关注在一定程度上是受到有关某只股票的新闻报道的增加或指数走势的推动。

使用“死亡交叉”的限制

所有的指标都是“滞后的”,没有一个指标可以真正预测未来。正如上面Maybank的例子所示,第一个“死亡交叉”产生了一个错误的信号,在那个时候做空的交易者将会遇到一些短期的麻烦。尽管“死亡交叉”在预测大熊市之前具有明显的预测能力,但它也经常会产生错误的信号。因此,在进行交易之前,“死亡交叉”应该总是通过其他信号和指标来确认。

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