基本面分析(1)

什么是基本面分析?

基本面分析(Fundamental Analysis/FA)是一种通过研究相关的经济和金融因素来衡量证券内在价值(intrinsic value)的方法。基本面分析师研究任何可能影响证券价值的因素,从经济状况和行业状况等宏观经济因素,到公司管理有效性等微观经济因素。

最终目标是得出一个投资者可以与证券当前价格进行比较的数字,以确定该证券是被低估了还是被高估了。

这种股票分析方法被认为与技术分析(technical analysis)相反,技术分析通过分析历史市场数据,如价格和成交量,来预测价格的走向。

重点摘要

  • 基本面分析是一种确定股票真实或“公平市场”价值的方法。
  • 基本面分析师寻找的是当前股价高于或低于其实际价值的股票。
  • 如果公平市场价值高于市场价格,则认为该股票被低估,建议买入。
  • 相比之下,技术分析师忽略了基本面因素,而倾向于研究股票的历史价格趋势。

理解基本面分析

所有的股票分析都试图确定一种证券在更广泛的市场中是否被正确估值。基本面分析通常是从宏观到微观的角度进行的,目的是找出市场定价不正确的证券。

分析师通常会先研究整体经济状况,然后再研究特定行业的实力,然后再集中研究个别公司的业绩,得出该股的公平市值。

基本面分析使用公开数据来评估股票或其他类型证券的价值。例如,投资者可以通过观察诸如利率和整体经济状况等经济因素来对债券价值进行基本面分析

研究债券发行人的信息,例如其信用评级的潜在变化。

对于股票,基本面分析使用收入、收益、未来增长、股本回报率、

利润率等数据来确定公司的潜在价值和未来增长潜力。所有这些数据都可以在公司的财务报表中找到(详见下文)。

注:基本面分析最常用于股票,但它对评估任何证券(从债券到衍生品)都很有用。如果你考虑基本面,从宏观经济到公司细节,你在做基本面分析。

投资与基本面分析

如果内在价值高于当前市场价格,则认为该股票被低估,建议买入。如果该股票的内在价值低于其市场价格,则认为该股票被高估,并发出卖出建议。

投资者做“多”(预期股价上涨)强势公司的股票,做“空”(卖出你认为会贬值的股票,预期以较低价格回购)弱势公司的股票。

这种股票分析方法被认为是技术分析的反面,技术分析通过分析价格和成交量等历史市场数据来预测价格的走向。

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