周期性股票

什么是周期性股票?

周期性股票(Cyclical Stock)是指价格受整体经济中宏观经济和系统变化影响的股票。周期性股票以跟随经济周期的扩张、高峰、衰退和复苏而闻名。多数周期性股票属于那些销售消费者在经济繁荣时期买得起的非必需品的公司。这些股票也来自那些在经济衰退期间消费者选择少花钱的公司。

理解周期性股票

股票具有周期性的公司包括汽车制造商、航空公司、家具零售商、服装店、酒店和餐馆。当经济运行良好时,人们有能力购买新车,升级房屋,购物和旅游。当经济不景气时,这些可自由支配的开支是消费者首先削减的。如果经济衰退足够严重,周期性股票可能会变得一文不值,公司可能会倒闭。

注:投资者应谨慎持有周期性股票,但不应完全避开它们。

周期性股票随着经济周期涨跌。这些股票价格走势的这种看似可预测性,导致一些投资者试图对市场进行计时。他们在商业周期的低点买入股票,然后在高点卖出。这就是为什么投资者在任何时候都要小心周期性股票在其投资组合中的权重。虽然这可能是真的,但这并不意味着投资者应该完全避开这些股票。

特殊注意事项

周期性股票被认为比非周期性或防御性股票波动更大,而非周期性或防御性股票在经济疲软时期往往更稳定。然而,它们提供了更大的增长潜力,因为它们往往在经济强劲时期跑赢市场。寻求在波动可控的情况下实现长期增长的投资者,往往会用周期性股票和防御型股票来平衡他们的投资组合。

周期性股票和非周期性股票

周期性股票的表现往往与经济相关。但非周期性股票就不一样了。不管经济趋势如何,即使经济放缓,这些股票也会跑赢大盘。非周期性股票也被称为防御性股票。这些股票包括消费品类,包括人们在各种商业周期甚至经济衰退期间继续需要的商品和服务。经营食品、天然气和水的公司就是非周期性股票的例子。增加非周期性股票往往是投资者的一个好策略,因为它可以对冲周期性公司在经济放缓期间遭受的损失。

周期性股票的例子

周期性股票通常由耐用品、非耐用品和服务进一步划分。耐用品公司从事生产或销售预期寿命超过三年的实物产品。在这一领域开展业务的公司包括福特(Ford)等汽车制造商,惠而浦(Whirlpool)等家电制造商,以及伊森艾伦(Ethan Allen)等家具制造商。耐用品订单是衡量未来经济表现的指标。当耐用品订单在一个特定月份上升时,这可能是接下来几个月经济活动增强的迹象。

非耐用品公司生产或销售预期寿命不到三年的软商品。在这一领域开展业务的公司包括运动服装制造商耐克(Nike),以及诺德斯特龙(Nordstrom)和塔吉特(Target)等零售商店。

服务业是一个单独的周期性股票类别,因为这些公司不生产或分销实物商品。相反,它们为消费者提供便利旅游、娱乐和其他休闲活动的服务。迪士尼公司(DIS)是在这一领域最知名的公司之一。Netflix和时代华纳(Time Warner)等在流媒体新数字领域运营的公司也属于这一类。

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