国际投行高盛于最新发布的宏观研究报告中释放强烈预警信号。首席经济学家Jan Hatzius及其团队宣布，基于美国贸易政策环境显著恶化的判断，将2025年美国GDP增长预期从2.4%大幅调降至1.7%。
同时，该机构将标普500指数年底目标价从6500点下调至6200点，主因经济增长担忧叠加”科技七巨头”股价剧烈震荡。
衰退风险倍数攀升
全球资管巨头Pimco亚太区董事总经理Alec Kersman于3月12日发表警示，受关税政策影响，美国2025年陷入经济衰退的概率已由去年12月的15%激增至35%。这一研判与华尔街普遍情绪相呼应——据FactSet数据显示，分析师对美国未来12个月衰退概率的预估中值已突破40%，创2023年以来新高。
股市经历剧烈震荡
资本市场正以剧烈波动反映经济前景的不确定性。本周一（3月11日）美股遭遇”黑色星期一”，道指暴跌2.08%，纳指重挫4%，标普500指数失守200日均线。虽次日三大股指盘中尝试反弹，但最终仅纳指收涨1.2%，道指与标普500分别回落0.2%与微涨0.49%。值得注意的是，科技板块呈现明显分化：英伟达强势反弹6.4%，特斯拉大涨7.6%，而苹果逆市下挫1.75%。
政策迷雾笼罩市场
前总统特朗普近期提出包括提高关税、削减财政支出等政策主张，其经济顾问团队坦承，贸易政策调整短期内或将引发阵痛。摩根大通全球市场主管Andrew Tyler警告，当前政策不确定性已达历史高位，盲目抄底存在重大风险。野村证券策略师Charlie McElligott更指出，美国经济正经历痛苦的”阶段转换”，传统资产配置逻辑面临失效。
目前，标普500指数远期市盈率仍维持在21倍高位，但EPS增速预期已连续三月下修。市场分析师普遍认为，若贸易紧张局势持续升级，企业盈利预期或将面临进一步下调压力。
