美国佛罗里达州， 知名对冲基金埃利奥特管理公司（Elliott Management）近日在致客户信函中发出警告，称芯片巨头英伟达正处于“泡沫”状态，其股价上涨背后的主要推动力——人工智能技术，已经被“过度炒作”。
埃利奥特管理着约 700 亿美元的资产，该公司对客户表示，他们对大型科技公司是否会继续以如此高的数量购买英伟达 GPU 持怀疑态度。
埃利奥特在信中指出，许多 AI 应用“尚未准备好迎接黄金时段”，并认为许多假定的 AI 用途“永远不会具备成本效益，永远不会发挥真正的作用，只会消耗太多能量，或者会被证明是不可信的”。
埃利奥特的观点并非空穴来风。近期，欧美股市中的 AI 热潮已出现降温迹象。上周，Meta Platforms 首席执行官扎克伯格在播客节目中表示，热潮可能导致了过度投资。包括微软、Meta、亚马逊等公司在过去几个月里已花费数百亿美元建立 AI 基础设施，其中大部分资金流向了英伟达。
自 6 月底以来，对 AI 投资可持续性的担忧开始在华尔街蔓延，导致英伟达股价从高位回落近 25%。但即便如此，该股年初至今的涨幅仍能维持在 110% 左右。
与之形成对比的是，宣布裁员 15% 的英特尔股价隔夜暴跌超 26%，拖累费城半导体指数跌逾 5%。
埃利奥特在信中强调，他们基本上避开了“泡沫”股票。监管文件显示，埃利奥特在 3 月底仅持有少量英伟达股份，价值约 450 万美元。
埃利奥特认为，到目前为止，AI 尚未能带来其承诺的“大幅生产力提升”。除了总结会议记录、生成报告和帮助编程之外，AI 几乎没有实际用途，没能带来“与炒作相称的价值”。
埃利奥特的警告是否预示着 AI 热潮即将结束？还是只是市场情绪的短期波动？未来几个月，英伟达的股价走势以及 AI 技术的发展方向将成为投资者关注的焦点。
