在经济复苏和节日促销活动的推动下，预计消费者支出将在2022年下半年恢复正常。
然而，KENANGA 分析员注意到一些不利因素，如侵蚀消费者购买力的高通胀，以及消耗大流行病发放的救济品和撤资的资金。
在开斋节庆祝活动后，商场和商店的客流量有所减少，而在经济复苏初期和工资上涨的背景下，价格的多次上涨使销售受到全面打击。
在健康的家庭资产负债表的支撑下，M40人群将继续保持消费水平，但B40将在疫情援助和公积金提款减少的情况下挣扎。
零售企业和餐饮企业之间的命运分化，前者不太容易受到高通胀的影响。
分析员预计，零售企业能够通过更好的产品组合和运营效率，再加上没有重大供应中断（尤其是来自中国的供应中断），来捍卫自己的利润率。
对于食品和餐饮生产商来说，情况就不一样了，他们没有将产品价格提高到足够高的水平，以抵消更高的投入成本，因为他们担心需求会遭到破坏（因为消费者会降低消费水平或转向更便宜的替代品），并失去市场份额。
对此，投行对整体消费板块持“中立”立场。
零售业者可能会维持销售，因为他们主要面向M40群体，其消费能力得到健康家庭资产负债表的支持。零售企业能够转嫁更高的成本，从而保持利润率。
另一方面，虽然餐饮生产商可能会维持他们的销售，但这将以牺牲利润为代价。食品和餐饮生产商几乎没有涨价的空间，因为他们的客户群偏向于受高通胀重创的B40人群。
比起上市的两家啤酒厂，KENANGA 分析员更看好永旺（AEON，6599，主板消费股）及巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）。
反之，Affin Hwang IB 首选的消费股则是啤酒厂。<阅读全文>
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。
