马股 | 看好 ATECH 扩张计划、客户组合多样，投行首次覆盖“买入”评级

Aurelius科技（ATECH，5302，主板工业股）扩张计划有吸引力，客户组合多样，从HVLM（High-Volume-Low-Mix/多量少样）到MMMV（Medium-Mix-Medium-Volume）业务，以及良好的业绩记录。

Mecury证券研究首次覆盖 Aurelius科技，给予其“买进”评级，及2.22令吉目标价，潜在上升空间为29.82%。

ATECH是一站式集成电子制造服务 (EMS) 供应商，能够提供从概念到大批量电路板组装再到成品的端到端 EMS 解决方案。 该公司能够提供需要高技术诀窍的服务，例如执行复杂的集成射频测试，进行PCBA的高熔点和金焊接。

随着其 61,909 平英尺的第 3 号工厂竣工，该公司现在的总制造面积为 132,821 平方英尺，能满足更多的现有客户和新客户订单。

客户代号“F”

2022年3月，公司在现有的2号工厂完成安装4条全自动“表面贴装技术”（SMT）生产线后，开始为 “客户F”生产。（该客户从事“多元件集成电路”（MCIC）业务。）

ATECH计划投入至少8条SMT线来满足来自该客户的更多订单，其余4条线预计将在2023年末季和2024年首季完全安装。分析员认为这个客户的原材料寄售利润会比较高。

此外，该公司计划将其制造设施升级至工业4.0，包括其生产线的自动化和EMS业务操作的自动化物料处理。这将提高公司的生产力，并控制其劳动力成本。

强劲的订单和业绩表现

该公司的订单约为5.04亿令吉，预计将在2024年3月完全确认。

集团首席执行官罗国强先生（Loh Hock Chiang）在EMS行业拥有超过28年经验，与平均行业经验为29年的管理层，再加上忠诚的技术团队，一起引领业务向前发展。

大股东 Main Stream Holdings Sdn Bhd任命已故创始人李宗耀之女Jamie Lee Hwe Ping为该公司的非独立非执行董事。

目标价2.22令吉，是基于其2024财年11.9仙的每股收益预测和18.7倍的市盈率，与EMS同行的5年平均水平一致。

风险因素：1）未能从客户那里获得订单，2）供应链中断导致原材料短缺。

*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。