合顺（UMW，4588，主板消费股）与劳斯莱斯（Rolls Royce）签署为期 15 年的合同，受到投行的关注与肯定。
一般认为，合顺在为 Trent 1000 和 Trent 7000 飞机发动机制造后壳，在高价值航空航天供应链中获得了另一个立足点。
国际贸易与工业部部长东姑扎夫鲁昨日宣布，合顺的航空航天部门合顺航空航天私人有限公司与劳斯莱斯签订了第二份合同，潜在投资额高达 6500 万令吉。
因此，UMW Aerospace 将在其位于雪州双文丹的 UMW High Value Manufacturing Park 的现有设施中设置化学铣削和相关工艺来制造后壳，预计将于 2025 年开始运营。
MIDF 研究认为，鉴于合顺在 2022 财年第四季度的总现金为 28 亿令吉，6500 万令吉的资本支出应该很容易管理。
该研究机构指出，后风扇外壳的制造涉及获得电化学铣削能力。
该研究机构表示，UMW Aerospace 将成为首家具备这种能力的东盟航空制造商，这将使其能够将其产品范围扩大到风扇机壳之外，包括其他先进的航空部件，如喷气发动机后燃烧器和飞机机翼蒙皮包裹。
合顺的扩张计划也恰逢其时，因为航空旅行已经在疫情后开始复苏。
MIDF 研究指出，现有 UMWA 工厂的利用率预计将从 22 财年的约 50% 恢复到 23 财年的 70%-80% 水平，从而预计 23 财年的收益将超过大流行前的水平。
MIDF 研究维持其对合顺的“买入”评级，目标价维持在 5.28 令吉不变。
与此同时，丰隆投资银行研究部也认为，在合顺航空航天公司从大流行中复苏并预计在 2023 年实现扭亏为盈之际，该合同是一个积极的发展。
丰隆投行表示，总体上对授予新合同持积极态度，补充其现有的 25+5 年合同（2015 年授予），为劳斯莱斯遄达 1000 和遄达 7000 飞机发动机制造和组装风扇箱。
丰隆投行维持对合顺的“买入”评级，目标价为 4.25 令吉。
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经》的意见。
