DeepSeek冲击算力需求预期，杨忠礼双雄遭遇“双重风暴”

中国人工智能公司DeepSeek近期推出算力需求显著降低的AI大模型DeepSeek R1，引发全球市场对数据中心需求放缓的担忧，马来西亚股市方面，杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）和杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）首当其冲，股价节节败退。

这一技术突破加剧杨忠礼双雄，此前不受市场待见的凭单计划，导致两家公司股价连续重挫，成为东南亚数据中心板块震荡的缩影。

杨忠礼双雄的困境揭示了技术革新与资本市场的复杂互动：DeepSeek的算力革命动摇了数据中心扩张逻辑，而激进的融资计划放大了市场焦虑。

双重利空：技术变革与资本动作的叠加效应

1月23日，杨忠礼机构与杨忠礼电力宣布以“五送一”比例向股东派发非交易型认股权证，拟在未来三年内筹集数十亿令吉资金。然而，市场对这一资本运作反应冷淡。

认股权证设计的争议：权证行权价较宣布前股价折价25%-28%，且不可上市交易，投资者需通过转换为股票变现。分析师指出，此举可能导致股本大幅稀释（杨忠礼电力股本或增20%），且机构投资者或因担忧股权稀释而提前抛售。

股价压力显现：在1月27日至截稿时，杨忠礼机构跌16仙至1.96令吉（年初至今跌了0.71仙或27%），杨忠礼电力则跌36仙至3.25令吉（年初至今跌了1.17令吉或26.5%）。