由于继续面对与中国手套制造商的剧烈竞争,曾经在全球占据主导地位的马来西亚手套行业前景不容乐观。
马银行投行研究员在 5 月 15 日的一份报告中强调,贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)最近通过其 Bestari Jaya 生产设施退役以削减产能,突显了大马工厂利用率低(40%-50 %) 和定价能力弱的现实。
研究员表示,贺特佳在 2023 财年第四季度的核心净利润为 4400 万令吉,高于市场和普遍预期。
虽然 Bestari Jaya 工厂 (BJF) 的退役将降低其 2024 财年之后的整体运营成本,但由于供过于求的问题,行业前景依然黯淡。
该研究机构将 2024-2025 财年贺特佳的核心利润预估下调了 83%/69%,引入了 2026 财年预估。
研究员表示对贺特佳的估值为 1.35 令吉,是 2024 年预期市盈率的一倍(相对于 1.18 令吉,2024 年预期市盈率的 19.4 倍),由于 2024 财年的预期亏损,估值方法发生了变化 。
该研究机构维持对贺特佳的“卖出”评级。
基本上,马银行投行对手套行业的前景持负面看法,贺特佳、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)和高产柅品(KOSSAN,7153,主板保健股)排在其“卖出”评级榜首。