大华继显（UOB KayHian）看好阿儿法国际辅助生殖集团（ALPHA，0303，创业板保健股），给予其“买入”评级，目标价为每股40仙。
周一（4月8日），该投行分析员在一份报告中指出，ALPHA 的战略扩张到服务不足的市场和细分市场，加上有利的行业趋势，因此预计三年的盈利增长率将达到19.0%（2023财年至2026财年预测）。
“其利润率超过同行，展示了 ALPHA 的领先能力和执行力。”
自2017年，ALPHA 以来一直是“马来西亚医疗保健旅游理事会”（MHTC）的成员，其收入的60%以上来自外国人。
该投行表示，马来西亚、新加坡和印尼的生育率下降推动了对“人工受孕”（ARS）的需求增加，这得益于马来西亚的雇员公积金（EPF）提取和税收减免等政府激励措施，以及新加坡的津贴计划。
“新专科医院 Alhaya KL计划于2024年第二季度开始运营，并计划于2026年在马来西亚增加两家专科医院，扩张将扩展到印尼和老挝/柬埔寨。”
这些的设施被视为“非卧床监护中心”（ambulatory care centres），为医院提供了有利的经济效益，具有更高的可实现盈亏平衡点，表明风险较低。
分析员预测，Alpha IVF将在现有三个中心的有机增长的基础上实现强劲的收入增长。
“鉴于三年盈利复合年增长率（CAGR）、临床成功率，以及利润率均远超同行，因此我们给予其 2025财年预测市盈率为28倍，高于区域同行的22.8倍。”
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经》的意见。
早前报道：
– ALPHA 将推出 Alhaya–KL，瞄准国内外穆斯林市场
– 业绩速览｜ALPHA 次季营收3854万，净赚1221万
– Alpha IVF IPO 获超额认购 1.73倍
– 达证券给予 Alpha IVF 目标价28仙，低于其 IPO 价
– ALPHA 的 IPO 集资用途详情
