鉴于嘉登（GADANG，9261，主板建筑股）截至 2024 年 5 月 31 日的第四季度业绩弱于预期，分析师将该建筑公司 2025 财年和 2026 財年的盈利预期分别下调了21.6%和35.8%。
然而，分析师认为，到了 2027 财年，该公司预计收益将增长 16%。
嘉登在 2024 年第四季度报告净亏损 940 万令吉，而全年净利润为 470 万令吉。高于预期的项目运营成本和税收费用拖累了利润。
与去年同期相比， 嘉登的 2024 财年收入增长了 17.6% 至 5.836 亿令吉，这得益于建筑部门收入确认的提高和房地产销售的改善。
因此，核心税前利润从税前核心亏损 90 万令吉反弹至 1130 万令吉。
该集团房地产部门和公用事业部门的贡献增加支持了这一增长，尽管部分被建筑部门的亏损所抵消。
达证券指出，截至 2024 年 5 月底，该集团的建筑订单簿和未开票物业销售分别为11亿令吉（相当于24财年建筑收入的4.1倍）和 2.023 亿令吉，表明盈利前景乐观。
该机构在一份报告中说：“在有吸引力的销售激励措施的支持下，房地产部门预计将仍然是关键的收益贡献者。然而，我们对建筑部门的进展持谨慎态度，由于延误，该部门可能面临更高的运营成本。”
在财报修正后，该研究机构表示，已将该股的目标价从之前的 55 仙下调至 37 仙，其中包括基于其四星评级的3%的环境、社会和治理溢价。
“由于风险回报率为负，达证券将嘉登的股票评级从之前的“持有”下调至“卖出”。
以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经》的意见。
