券商策略 | 马股估值进入吸引区间,但外部风险制约上行空间

Apex证券研究周一发布报告指出,尽管近期抛售潮使马来西亚股市估值趋于合理,但在外部不确定性笼罩下,市场反弹空间或将受限。

该机构同步将马股综合指数年末目标点位从1760点调降至1680点,降幅达4.5%。

估值数据显示,当前富时隆综指前瞻市盈率约为13倍,较五年均值16倍呈现显著折价。

不过分析师强调,在全球贸易局势持续紧张、外资流出风险加剧,以及缺乏本土催化剂的多重压力下,投资者更可能保持观望态度,仅对超跌优质股进行选择性建仓。

此次调整使Apex证券加入TA证券、肯纳格投行及RHB投行等机构的行列,形成市场共识预期下修趋势。

尽管综指已从年内低点反弹约8%,但相较于2025年初美国升级贸易战前的水平仍录得8%的跌幅。

值得注意的是,当前点位仍较近期峰值存在10%的技术性调整空间。

报告特别警示称:”虽然全面经济衰退尚未成为基准情景,但贸易战潜在升级引发的全球经济放缓预期,可能持续加剧市场波动。”

在策略建议方面,分析师强调应采取防御性配置,重点布局具备稳定现金流特征的抗周期板块。

行业配置方面,Apex证券建议关注四大防御型领域:房地产投资信托(手套制造除外)、公用事业、医疗保健和物流运输。

个股推荐组合包括:双威产托(SUNREIT)、国家能源(TENAGA)、马拉卡(MALAKOF)、西港控股(WPRTS)、KPJ医疗集团(KPJ)。

分析师总结指出,在当前波动市况中,投资者应恪守”逢低吸纳、控制仓位”的原则,重点关注具有清晰盈利可见性和高股息保护属性的优质标的。

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