顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）昨日公布2022财年末季业绩暴雷，净亏损5258.6万令吉，为上市21年来首次。<业绩速览>
AmInvestment 分析员指出，该公司当季的手套平均销售价格（ASP）同比下降59%，环比下降5.4%，每千只为23.50至24.50美元。
丁腈和天然橡胶手套的ASP按季分别下降10%及6%，主要是由于来自中国和泰国竞争对手的持续定价压力。
为了清理库存，一些正在退出该行业的手套厂更以极低的价格出货，这加剧了上述情况。
此外，尽管管理层预期该季度的原材料成本可能会下降， TOPGLOV将10月份的产品价格提高了5%，以应对运营成本上升、最低工资和天然气价格上升的综合影响。
在AffinHwang IB分析员看来，这可能是一个冒险的赌注，因为泰国和中国同行的生产成本可能没有受到那么大的影响，而且就行业ASP趋势逆转而言，同行可能不跟着上调售价。
产能扩张计划进一步缩减
管理层承认，行业产能过剩的情况仍然普遍存在。因此，该集团进一步推迟了其产能扩张计划，并预计在2024年底前不会增产（即使到那时也仅添4%）。
MIDF分析员指出，TOPGLOV预计其2023至2025年的总产能分别为1000亿、1040亿，及1150亿只手套。
随着新扩张计划的推迟，该集团预计在2023财年的资本支出（CAPEX）为4.7亿令吉。
管理层预计，23f财年46%的资本支出预计将用于资助当前的建设项目和现有设施的改造，以实现生产和包装过程的自动化和改进，而27%将用于改善住房供应。
员工宿舍方面，Kenangan Meru Apartment 将在2022年12月完工，为约2000名员工提供住宿，占2023财年资本支出预算的11%。其余16%的预算用于补充基本建设费用。
投行点评
- AffinHwang IB 维持“卖出”评级，目标价为 50仙
- AmInvestment 维持“持有”评级，目标价为60仙
- HLIB 维持“卖出”评级，目标价从83仙下调至 54仙
- KENANGA 维持“卖出”评级，目标价从65仙下调至60仙
- MIDF 下调评级至“卖出”，目标价从1.01令吉下调至54仙
- PublicInvest 下调评级至“卖出”，目标价下调至58仙
- JPMorgan 维持“减持”评级，目标价从65仙下调至45仙
*以上分析纯属投行看法，不代表《十方财经 | 股票消息》的意见。
