银行股在马股市举足轻重，今年马股“吃粥吃饭”得看银行股的表现，马银行研究预计，2020年我国银行业环境将保持稳定，但仍将面临挑战。
该机构在周二发布的研究报告中预测，2019年的营业利润/净利润增速将从3.2%/1.1%提高至4.8%/4.7%，主要原因是净息差(NIM)压缩有所缓和，信贷成本虽然仍处于高位，但较为稳定。
累积起来，预计2019/2020的平均股本回报率(ROAE)为10.3/10.1%。积极的一面是，股息收益率在5%左右仍然具有吸引力。该研究机构银行业持中性态度，建议买入CIMB、RHB、AMMB和BIMB。
马银行研究在其报告中称，2019年对银行来说是缓慢的一年——19年首九个月核心营业利润迄今平均仅增长3%，核心净利润仅增长1%。
去的共同思路包括：
(i)减缓贷款增长(ii) NIM压缩，(iii)更高的信贷成本加上更高的不良贷款总额，部分被(i)稳健的债券市场带来的可观投资收益抵消，以及(ii)持续的成本控制。
预计到2020年，贷款总量(包括国内和国外)在2020F年平均增长4.1% (2019E年增长4.2%)，NIMs将在2020年减少3个基点(2019E年减少6个基点)，并将利率进一步下调25个基点考虑在内。
“由于国内外的不确定性，以及我们对2020年国内生产总值(GDP)增速预期将从2019年的4.5%略微放缓至4.4%，我们认为资产质量将继续恶化。”
该机构表示:“我们预计，我们覆盖的银行的平均不良贷款总额（GIL）比率将在2020年至21年期间分别提高13/12个基点，而信贷成本仍将维持在30个基点左右的高位。”
马银行研究表示，CIMB的数字支出应该会开始结出硕果，为2021年以后提高roi铺平道路，而贷款环境的改善应该会维持CIMB Niaga的经营业绩。
由于资本充足率较高，RHB最有可能在派息方面给投资者带来惊喜。AMMB的运营效率仍有很大提高空间，这可能有助于提高股息预期，而BIMB的重组计划应导致伊斯兰银行的重新调整。
