5月份，外国投资者大量涌入马来西亚股票和债券市场，为本地市场注入了新的活力，标志着从上个月资金外流的重大转变。
根据大华银行研究（UOB Research），上个月外国资金净流入70亿令吉（股票15亿令吉和债券55亿令吉），这是自2023年7月以来最大的资金流入。
这波资金流入帮助扭转了今年以来的累计外国投资组合流动赤字，并在1月至5月期间首次实现7亿令吉的盈余。
马来西亚国家银行（BNM）5月份的外汇储备也反映了这种信心提升，该储备连续四个月首次出现增长，环比增长8亿美元，截至5月达到1136亿美元。这一水平足以支付5.4个月的货物和服务进口，是短期外部债务总额的1倍，远超普遍接受的“经验法则”三个月的充足性门槛。
尽管最近的资金流入带来了急需的喘息之机，但分析师承认，马来西亚等新兴市场面临着持续的挑战。围绕美联储降息周期的不确定性、持续的地缘政治风险、日益增长的贸易保护主义以及对国内政策改革的担忧，继续给投资者情绪蒙上阴影。再加上当局为稳定令吉而采取的持续协调措施，可能会导致令吉继续出现波动。
为了应对潜在的负面资金外流，BNM估计每年将有60亿至70亿美元的收入转换为外汇储备，这将成为令吉的关键稳定器。此外，预计将在2024年下半年反弹的中国人民币走强，为令吉带来了积极前景。
大华银行研究预计，美元兑令吉汇率将在今年第三季度逐步回升至4.65，在第四季度升至4.60，从6月10日的收盘价4.7230开始。
未来一个月值得关注的关键经济数据包括5月份的对外贸易数据（6月20日）、5月份的通货膨胀数据（6月25日）以及马来西亚国家银行将于7月10日至11日举行的货币政策会议。这些发布的经济数据将为马来西亚经济轨迹和令吉前景提供进一步的洞察。
