根据 MARC Ratings 的数据，可可豆价格的大幅上涨可能导致源宗集团（GCB，5102，主板消费股）和新加坡JB Foods的全资子公司 JB Cocoa Sdn Bhd 的借贷和杠杆率上升。
周二（4月9日），MARC在一份声明中表示，已将两家公司的回教债券项目评级从“稳定”下调至“负面”。
该评级机构表示，调整评级的原因是可可豆价格大幅上涨，在2023年10月至2024年3月期间，可可豆价格从每吨3,835美元上涨至每吨9,193美元，给两家公司的营运资金需求带来了相当大的压力。
2024年3月初至今，GCB 的股价累计涨了约60%，扭转过去近1年的跌势。
“这可能导致它们的借贷水平急剧上升，杠杆头寸可能增加到1.5倍以上。”
尽管可可价格预计将从2024年3月创下的每吨10,080美元的近期峰值回落，但MARC预计，与升级前的每吨3,000美元的水平相比，价格仍将保持高位。
该评级机构指出，GCB 和 JB Cocoa 一直在从西非、厄瓜多尔和印尼等其他地区采购可可豆，以在最大限度地减少对运营和现金流的干扰的情况下履行供应合同，并实施了加强财务状况的战略，包括充实资产负债表。
该公司表示：“尽管采取了这些举措，但我们仍然担心，可可豆价格高企造成的长期供需失衡，会对可可研磨厂的信贷状况造成影响。”
MARC表示，将在未来几个月内对两家发行人进行全面评估，在评级评估结束后，任何评级行动调整都将考虑已实施措施在缓解当前挑战方面的有效性。
该机构补充称，如果可可行业动态变化对信用状况的影响得到很好缓解，评级前景可能会被调回“稳定”。
