在当前的高通胀时期，黄金作为一种通胀对冲工具的作用变得越来越脆弱，但分析师认为其作为避险资产的作用仍然存在，尤其是在投资组合多元化方面。
从历史上看，在 1914 年第一次世界大战之前的时代，黄金价格通常与通货膨胀挂钩，但过去六个月贵金属的价格走势表明它已经失去了传统的对冲作用。
然而，在今天看到的通胀上升的环境中，黄金作为避险资产的作用看起来更加安全。在俄罗斯入侵乌克兰后，3 月份全球市场的金属价格从 2 月初的每金衡盎司约 1,804 美元飙升至 2,000 美元。
尽管美国的通胀率在 6 月升至 9.1% 的四年高位，但黄金涨幅并未持续，并在 7 月 21 日跌至 1,718 美元的低点。
黄金价格由美元走势决定
市场分析员指出，现在黄金价格走势是由美元走势和美国收益率共同决定，也就是说如果美元和美国收益率已经或接近峰值，那么黄金应该会在今年剩余时间内开始走高，直到 2023 年。
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有分析员认为，黄金价格与美元的相关性高于通胀。传统上，黄金价格总是与美元走势相反，除非在交战期间或投资者逃离避险资产的地缘政治紧张局势加剧。
目前黄金的疲软部分是由于美联储加息导致美元走强。
如果你看好未来一年的美元，那么现在可能不是投资黄金的好时机。
但是，如果你觉得美元已经见顶，并且你预计未来会出现更多的地缘政治紧张局势，那么你可能会将部分资金投入黄金等避险资产。
