今年以来，金价已经上涨超过15%，主要受俄乌战争和中东冲突引发的避险需求以及全球央行的持续买盘推动。
金价在第二季度大部分时间维持在每盎司2300美元以上，并连续第三个季度上涨，创下自新冠疫情爆发以来的最佳表现。
尽管美联储维持高利率、美元走强以及ETF持有量和金价出现分化，但金价在今年上半年仍然屡创新高。
荷兰国际集团认为，在当前全球地缘政治和宏观经济形势下，黄金有望在下半年保持积极势头，央行对黄金的需求预计将持续增长。
降息预期提振金价
随着越来越多的经济数据支持美联储转向经济的理由，市场对美国降息的乐观情绪也支撑了黄金前景。较低的借贷成本通常有利于无息黄金。
上周公布的糟糕经济数据增强了美联储最早于9月转向宽松货币政策的前景。掉期交易员目前预计，两个月后降息的可能性为75%。
荷兰国际集团美国经济学家认为，9月份是美联储首次降息的时机，预计今年将有三次降息，到明年夏天联邦基金利率将下降4%。
央行持续买入黄金
央行在5月份继续买入黄金，但当月需求有所放缓。根据世界黄金协会的数据，5月份的黄金购买由新兴市场央行主导。
然而，近几个月来，中国的黄金购买量有所放缓。中国央行6月份连续第二个月没有增加黄金储备。目前看来，高金价可能阻止了进一步购买黄金。
与此同时，印度储备银行6月份增加了逾9吨黄金，为2022年7月以来的最高水平。
世界黄金协会最近的调查显示，央行的购买将保持强劲，29%的央行受访者打算在未来12个月内增加黄金储备。
2023年，各国央行增加了1037吨黄金，这是历史上第二高的年度购买量。
黄金ETF资金流入转为正值
在一年后的5月，全球黄金ETF资金流入转为正值。
荷兰国际集团预计金价将在第三季度升至2300美元每盎司，第四季度升至2350美元每盎司，2024年金价均价为2255美元，2025年一季度升至2350美元每盎司，2025年升至2300美元每盎司。
