南方电缆集团（SCGBHD，0225，主板工业股）获得总值1亿7256万8429令吉96仙合约，以供应东马电缆与导体。
周三（12月26日），该公司发布文告，指旗下全资子公司 Southern Cable Sdn Bhd 收到上述中标书，合约为期24个月，从今年12月20日至2026年12月19日。
鼎峰证券（Apex Securities）分析员表示，假设保守的个位数高毛利率，这可能转化为每年约 800 万令吉的毛利润，相当于我们预测的集团毛利润水平的 5%。
“这项最新的胜利还将 SCG 的在手订单推高至 8.72 亿令吉，相当于其 2023 财年 10.5 亿令吉收入的 0.8 倍。”
截至 2024 财年 9 个月，SCGBHD 的东马收入约为 1.1 亿令吉，约占总收入的 10%。
分析员看好这一消息，因为它分散了对西马国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）的集中风险，后者贡献了其高达 80% 的订单。
分析员估计，高压电缆的潜在市场约为 800 亿令吉，市场上只有包括 SCGBHD 在内的四家主要供应商提供高压电缆和导线，这意味着每家供应商每年约有 7.3 亿令吉的机会，确保长期订单的持续补充。
“总结一下，SCGBHD 目前正在等待其 1,600 平方米高压米利肯电缆的产品认证，预计将于 2025 年第三季度获得批准。我们预计，由于本地市场的产品组合更好以及对美国市场的出口增加，利润率将会提高。”
Apex 将 2025 财年/2026 财年的盈利预测分别提高了 7.3%/6.2%，至 9100 万令吉/1.093 亿令吉。
同时，分析员维持“买入”评级，并将目标价从 1.27 令吉上调至 1.63 令吉，基于 18.0 倍的市盈率，与 2026 财年完全稀释的每股收益 9.1 仙挂钩。
