独立顾问 MainStreet Advisers Sdn Bhd 建议马化国际（MULPHA，3905，主板消费股）的股东拒绝几位联合要约人对该集团的无条件自愿收购要约，认为每股 2.30 令吉的要约价“不公平且不合理”。
马化国际在周二（10 月 25 日）向交易所提交的通函中，MainStreet Advisers 表示，根据重估的资产净值方法，每股发售价相当于每股马化国际股份的 14.92 令吉或 86.64% 的折扣。
“基于上述和我们的评估，我们认为要约不公平也不合理。因此，我们建议非利益董事建议股东拒绝要约。
MainStreet Advisers 说：“然而，要约的决定将取决于个人风险偏好和股份持有人的具体投资要求。股份持有人应注意，马化国际的市场价格可能会持续波动股票。”
根据马化国际向证券交易所提交的文件，2.30 令吉的发售价较截至 9 月 22 日 2.09 令吉的 马化国际股票的五天成交量加权平均市价（VWAP）溢价 10.05%。
然而，对于 RM2.13 的 3 个月 VWAP，要约价转换为 7.98% 的折扣，而对于 RM2.19 的 6 个月 VWAP，要约价格转换为 5.02% 的折扣。相对于马化国际股票截至 9 月 22 日的一年 VWAP 2.39 令吉，发售价折让 3.77%。
上个月，马化国际宣布已收到几位联合要约人的无条件自愿收购要约，以每股 2.30 令吉的价格收购他们尚未持有的公司股份。
联合要约人——Lee Ming Tee、Lee Seng Hui、Lee Seng Huang、Klang Enterprise Sdn Bhd、Sagittarius Management Sdn Bhd、Mount Glory Investments Ltd、Magic Unicorn Ltd、Mountbatten Corp 和 Nautical Investments Ltd——打算收购剩余的 1.5553 亿股股份或马化国际已发行股份总数的 49.98%。
他们目前持有1.5565亿股，占已发行股份3.1118亿股的50.02%。根据粗略计算，每股 2.30 令吉的要约价为 3 亿 5771 万令吉。
