宏观经济的变化和各种政策的实施冲击大马机场业务,使其客流量大减,前景保守

达证券点评

评级:卖出

目标价:8.55令吉

受累于一些本地航空公司的运能生变,大马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流组)去年的乘客流量不达标,不仅预期在第14届选举的高客户流量没出现,还惨沦为主要下跌股。

大马机场管理的39座国内机场,2017年客流量为9664万人,预计2018年将增长6.5%。

基于布兰特原油价格滑落、国内生产总值增长4.9%,加上中美贸易战等因素,大马机场将2019年客流量增长目标调低为4.9%;其中国内及国际客流量各增7.6%及2.4%。

不过,达证券认为大马机场2019年的营运前景依然保守,并将其客流量增长预测由之前的5%降至3%。

此外,由于宏观经济的变化影响旅游业、燃料价格上涨导致机票涨价、新监管资产基础、机场税及离境税等均将对大马机场的业务造成冲击,因此2018至2020财年的盈利预测也各下调0.6%、1.9%及2.0%。

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