CGS CIMB 研究:兴业银行估值吸引+转型计划具潜力

兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组

评级:增持

目标价:6.38令吉

兴业银行2018财年一连3季净利强劲,截至9月杪的第3季,年增18.4%至5亿7870万令吉,和首季创纪录5亿9100万令吉非常接近。

CGS CIMB研究表示,兴业银行第3季净利成长主要受年增8.9%的预先拨备利润及年降44%的借款减值拨备推动。

受惠于下降43%的贷款减值拨备,累计9个月的净利也按年劲增16.8%。此外,累计9个月的营业额增长也超越6.4%的平均年度增长率,达7.5%。

尽管流动资金贷款恢复,激励兴业银行的贷款增长从6月杪的年均3.1%反弹至9月底的年均4%,但表现仍低于行业的5.7%平均水平。

另一方面,截至9月底,其房产抵押贷款和汽车贷款增长也分别保持在稳定的在14%和2%左右。

鉴于超越预期的9个月净利、具吸引力的估值和转型计划的潜在利益,CGS CIMB研究看好兴业银行前景并上调其目标价。

 

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