大马交易所估值和股息收益率具吸引力,未来数季交易更加活跃

兴业研究点评

评级:买入

目标价:7.50令吉 (9%上涨空间+4% 2019财年收益率)

大马交易所(BURSA,1818,主板金融服务组)2018财年次季包括0.08令吉的特别股息在内,每股股息为0.336令吉,相等于可观的4%股息收益率,这略高于10年期大马主权债券收益率的3.78%。

尽管马交所的证券平均每日成交值(SADV)年降25%,但季增6%至19亿7000万令吉。不过,由于综指期货和原棕油期货交易量均表现疲弱,2019年首两个月,衍生品平均每日合约(DADC)成交量比上财年末季下跌33%。

兴业研究预期中美贸易谈判的乐观情势可能导致今年的未来数季股票交易比首季更加活跃。预计2019年的DADC成交量接下来数月相信将有所增长。

预计SADV将走软,因此 2019财年净利预测从原本的2亿5500万令吉调降9%至2亿3300万令吉;2019财年每股股息料达27仙。

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