铝价企稳回升
业者喜迎春天

铝行业在经历数年的低迷后,终于回暖。铝价从2015年11月的每吨1435美元扬升60%至目前的每吨2270美元(1925令吉)。

从长远来看,在全球经济复苏和世界最大铝生产及消费国——中国因环保整治而下砍产量的政策驱动下,预料铝价还会继续攀升。由于目前的高价并非因为处于某个周期的高峰期所致,影响中国供求的因素才是最主要的推手,故相信平均售价可以维持在稳定的水平。

铝价前景积极,本地铝业者也看到了春天。被看好将从中受惠的包括东南亚铝业龙头齐力工业(PMETAL,8869,主板工业产品组)、马制铝厂(ALCOM,2674,主板工业产品组)及东和资源(TONGHER,5010,主板工业产品组)。

无疑的,形势好就有可能导致竞争加剧,但预料不会因此而扼制业者将成本转嫁予顾客,因为两者之间的关系是正相关的。不过,长期来说,如果其他主要的经营成本结构也随之增加,铝制品业者的转嫁能力或将受到限制。

随着铝业前景看佳,加上集团其他利好和正面因素的激励,铝年产量76万吨的齐力工业(PMETAL,8869,主板工业产品组)股价也一飞冲天。该股从2016年12月30日狂飙逾230%,上周以5.70令吉挂收。集团坦言去年杪的股价反弹和市场预期的铝业好景相符。

2017财年首9个月,齐力工业营业额录得30%增长至60亿令吉,引领净利润走扬25%至4亿5200万令吉。管理层将此归功于铝价上涨,并预料2017年盈利有望创新纪录。

同样的,马制铝厂(ALCOM,2674,主板工业产品组)的股价也从2016年12月30日的91仙节节上升至2017年的2.23令吉,惟于去年7月派发20.5仙的高额股息后,股价开始下滑。

铝价走高,马制铝厂的营业额也随之上升。截至去年9月30日的首6个月,其营业额按年增长20%至1亿8170万令吉,带动净利润攀升逾120%至660万令吉。

在竞争激烈的情况下,马制铝厂依然维持原来的售价。鉴于基本金属成本上涨和令吉疲软,因此出货量虽略低,营收却见增长。

由于铝制品的需求仍保持高位,预料今年马制铝厂的冶炼厂仍将保持满负荷运作。