现金创造能力强大
ASTRO逆势中奋进

消费者信心疲软,Astro公司(ASTRO,6399,主板贸服组)的增长也陷入令人沮丧的缓慢趋势,此外,媒体平台由传统转向数字化,充满挑战性的商业环境也使公司面临困境。

Astro透露,其全资子公司Astro Digital Sdn Bhd已和GMK全资子公司Karangkraf Digital 360就大马及马来群岛的垂直内容创作和货币化签署一项捆绑条款清单;ASTRO将斥资1亿令吉收购Karangkraf Digital 360的51%股权,此联营企业将会扩大ASTRO在马来语用户群的网上业务。

归咎于执照费、销售和分销费用以及电信成本提高导致税息折旧和摊销前利润率下降,ASTRO 2018财年第3季的营收和净利各别按年微跌1.9%和2.9%。排除未实现的外汇收益,第3季核心净利录得1亿3530万令吉,分别按年和按季挫13.2%和44.2%。至于累计9个月的净利润,则按年增长19.0%至5亿6580万令吉。

值得注意的是,国际足协世界杯预定于2018年6月至7月举行,虽然这可能会带来更高的按次付费收入,但预计内容成本将高出电视业务收入的35%至36%,使税息折旧和摊销前利润率承压。

ASTRO的弹性商业模式和转型举措深获认可,纵使面对消费和商业情绪疲弱的逆势,仍然努力改善广告收入,并成功透过高端和免费增值市场方式成功扩大其客户群。据悉,其大部份收入流来自订阅收入而非广告收入。

与此同时,它也通过家庭购物业务和数字举措进入消费市场,扩大收入来源。此外,其持续性的成本管理策略亦成功使营运成本保持在较低水平。

基此,市场相信ASTRO仍然具备强大的现金创造能力,此点由其采取渐进的分红政策可见一斑。

ASTRO宣布第3期派息3.0仙,使得2018财年累计9个月的总每股股息达到9.0仙。

大众投资银行和MIDF研究建议“买入”ASTRO股票,分别设定目标价为3.24令吉和3.64令吉。肯纳格研究则建议“ 持有”,目标价为2.90令吉。