广宇工业资产负债表坚挺
券商估计股息收益率3.5%

归咎于呆账拨备增加、营运成本上升及外汇收益减少,广宇工业(PIE,7095,主板工业产品组)2017财年第3季净利按年剧挫59.4%,逊于券商预期。

据悉,因一客户的新接收系统发生技术问题,导致向广宇工业的支付延期。预料该笔为数1120万令吉的呆账将于下个季度回拨。

除此以外,原材料供应短缺导致毛利率和生产效率下降,也是第3 季净利大跌的导因。

尽管如此,该公司2017财年首9个月的净利却劲扬88.2%,从前期的1280万令吉飙升至2420万令吉;营业额也走高28.6%,从3亿8580万令吉激增至4亿9600万令吉,这主要归功于新合同的贡献、有利的汇率、废料销售量高以及上一季度的库存减缓的逆转。

考虑到较低的销售额和较高的原材料成本,MIDF研究降低广宇工业2017及2018财年盈利预测11.8%和13.5%, 估计2017财年盈利为4900万令吉(之前预测5560万令吉),2018财年盈利预测则从6380万令吉降至5520令吉。

不过,MIDF研究认为广宇工业资产负债表仍然坚挺,净现金为7980万令吉,预计公司将派发50%的利润作为股息,转化为3.5%的可观收益率。

MIDF研究也下调销售预测,分别为2017财年-7.6%至6亿6430万令吉,2018财年-12.9%至7亿3080万令吉。因此,该股票2017财年和2018财年预估每股股息也从7.2仙减至6.4仙。

该行保持广宇工业股票“中立”评级,但目标价从2.49令吉下调至2.16令吉。

另一家券商肯纳格研究则给予该股“优于大市”评级,目标价为2.87令吉,预估2018财年本益比为15倍。