本财年丰收巨额订单
券商调高ML全球财测

ML全球(MLGLOBAL,7595,主板建筑组)旗下子公司MITC工程私人有限公司攫获价值1亿4900万令吉的Casa Inspirasi私人有限公司(CISB)合约,在金马伦高原承建涵括58个单位商店办公室、1层楼超市、9层楼酒店大楼(共158间房及2至3层停车场)的综合发展项目。

随着此新合约到手,使该公司2017财年迄今赢得的订单量推高到14亿5000万令吉。该建筑项目预定于11月开始,为期36个月,预计于2020年10月竣工。

假设税前利润率为8%,未来3年该项目将可创造1100万令吉至1200万令吉的税前盈利。纳入此新合同,ML全球的未完成账单目前已达21亿2000万令吉,为未来2至3年的盈利提供保障。

值得注意的是,CISB是ML全球大股东——持股51.4%之林木生集团的子公司。

兴业研究表示,ML全球赢获的新合约和该行所料的15亿令吉订单相近。

该行相信继此后,林木森集团强劲的房地产销售及ML全球在可负担房屋领域的潜能将可继续支持其合约流动性,因此提升公司2017财年订单补给预测至16亿令吉,2018财年及2019财年均为13亿令吉。鉴此,将2017至2019财年的净利预测也分别上调3%、8%和13%。

随着盈利提升,以及看好建筑行业前景和订单补给的潜力,兴业研究调高对该公司的估值,把其股票目标价从1.46令吉上调至1.66令吉,本益比为15倍(之前为14倍),并维持“买入”评级。

兴业研究重申,其估值已纳入该公司1亿8000万股不可赎回可转换优先股(ICPS)可能扩大的股票基数。

该股潜在风险包括产业市场放缓及投入成本大幅上升。