腾讯和阿里股价齐飞 中国互联网进入蓝筹时代

在腾讯股价达到215港元,成为亚洲市值最大上市公司后,另一家中国互联网巨头阿里也不甘示弱,股价突破103美元,市值突破2600亿美元。

实际上,过去三个月,中国互联网蓝筹股价格平均上涨25%,知名度较低的也涨了10%,同期纳指仅涨6%,恒指涨11%。摩根大通认为,随着人口红利的结束,中国互联网正出现结构性的变化,巨头之间的竞争从唯流量转向货币化,未来一年该趋势还将持续。

馬化騰和馬云,創造網絡藍籌時代。

馬化騰和馬云,創造網絡藍籌時代。

截至9月6日收盘,纽交所上市的阿里巴巴股价上涨4.56%,报103.78美元,股价创2015年1月份以来最高。市值突破2600.8亿美元,约合17356.8亿人民币。

而腾讯股价收盘报215港元,市值正式站上2万亿港元(约合1.63万亿人民币)。上市12年,这家公司的股价翻了270倍,年化收益率59%。

从唯流量转向货币化

随着中国互联网增长“人口红利”接近结束,摩根大通认为大平台(BAT)之间的竞争,将会由数量(用户数)转向质量(用户粘性和参与度)的竞争。特别是通过引入内容和服务,腾讯和阿里提高用户参与度方面实现了稳固的进步,而百度的用户参与度出现了下降。其认为,布局在新兴消费者行为的互联网公司将继续提高用户的参与度(比如微博丶陌陌)。

新用户年龄结构的改变不仅增加了社交和UGC内容元素的产品质量(有利于腾讯丶阿里丶微博丶YY和陌陌),还对用户增长前景(比如微博)和盈利模式(比如手机直播的崛起)有深远影响。尽管中国有超过50%的互联网渗透率,但大部分消费行为依然相对未充分渗透。因此有更高用户参与度的互联网公司有条件捕获未来一段增长。另外,这种改变将拉大中美互联网发展的差距。

货币化已经成为股价的推动者,在过去三个月,中国互联网公司蓝筹股价格平均上涨25%,知名度较低的也涨了10%,同期纳斯达克指数仅涨6%,香港恒生指数上涨11%。摩根大通在报告中表示,股价表现更佳的公司更为专注货币化而非获取用户。报告认为未来一年该趋势还将延续,平台和垂直领域的领先公司表现将超过市场预期。
关于腾讯为何成为亚洲市值最大上市公司,还有一个有意思的逻辑,认为从资产避险角度考虑,腾讯股票是当下的“黄金”。via港股那点事:

如果你能从中国经济现状丶人民币贬值压力丶资本避险与配置等角度考虑问题,就应该不难得出答案。盛世古董,乱世黄金——因为黄金是硬通货。在当下,腾讯的股票,也是。